期权跨期价差策略的构建逻辑和应用

期权跨式策略是一种基于期权的投资策略，旨在从标的资产价格的大幅波动中获利。这个策略适用于投资者认为标的资产价格会出现显著波动，但无法确定方向时。

概念以及损益图

买入跨式策略是指同时买入相同数量、相同标的、相同到期日、相同行权价格的看涨期权和看跌期权。买入跨式策略适用于预期标的价格会有大幅波动，但不确定波动方向的情形。

该策略只需付出有限的权利金，潜在收益却可能巨大，通常被认为是一类保守型的策略。

买入跨式策略的盈亏平衡点有两个：

低盈亏平衡点等于行权价格减去总权利金，高盈亏平衡点等于行权价格加上总权利金。到期时，当标的价格低于低盈亏平衡点或标的价格高于高盈亏平衡点时，买入跨式策略才能盈利。

期权跨式策略的主要特点包括：

1.组合期权策略：期权跨式策略涉及同时购买一份认购期权（看涨期权）和一份认沽期权（看跌期权），它们通常有相同的标的资产、相同的行权价格和相同的到期日。

2.不确定方向：这个策略不需要明确的市场方向假设。它的目标是从标的资产的大幅波动中获利，而不是方向性的赌注。

3.成本高：跨式策略的成本较高，因为同时购买了两份期权。投资者必须支付认购期权和认沽期权的权利金。

4.盈亏平衡点：期权跨式策略的盈亏平衡点取决于购买的认购和认沽期权的行权价格和权利金。一般来说，标的资产的价格波动越大，这个策略的盈利潜力就越大。

期权跨式策略的盈亏情况：

-最大亏损：最大亏损是购买的两份期权的权利金总和。如果标的资产价格保持稳定，或者波动幅度不足以覆盖权利金成本，那么投资者将亏损权利金。

-最大盈利：最大盈利通常发生在标的资产价格大幅上涨或大幅下跌时。如果标的资产价格超出两份期权的行权价格范围，投资者可以获得潜在的无限盈利。在实际交易中，获利会在标的资产价格大幅波动时实现。

-盈亏平衡点：在期权跨式策略中，盈亏平衡点是标的资产价格等于两份期权的行权价格加上购买期权时支付的权利金总和。

什么是损益平衡点

损益平衡点，就是多头和空头的净损益相等时的股票价格，多头与空头净损益相等，说明两者的净损益都是0，体现的是零和博弈。购买1股该股票的看涨期权的损益平衡点=25+3=28(元)——这里是多头看涨期权的损益平衡点(令mx(市价-执行价，0)-=0，计算市价)，等于执行价+看涨期权价格=25+3购买1股该股票的看跌期权的损益平衡点=25-5=20(元)。——这里是多头看跌期权的损益平衡点(令mx(执行价-市价，0)-P=0.计算市价)，等于执行价-看跌期权价格=25-5